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Archivo del mes: marzo, 2014

La consulta en Crimea trae la tranquilidad a las bolsas: el Ibex roza los 10.000 puntos


1111112La consulta soberanista de Crimea ha concecido un descanso al mercado. Tras unas jornadas intensas de incertidumbre en las que las bolsas de todo el mundo sucumbieron ante el temor a lo que ocurriese en Ucrania, finalmente el referéndum celebrado el domingo en Crimea ha despejado las incógnitas y los mercados se han inundado de compras.

El Ibex 35 se ha anotado un 1,66%, lo que le ha dejado en 9.975 puntos, a un paso de los 10.000. En Europa, el pleno al verde ha sido completo, incluso la bolsa rusa ha experimentado un importante repunte después de las aparatosas caídas que ha sufrido durante las semanas anteriores. El índice más importante del parqué ruso, el Micex, ha rebotado un 3,7%, hasta 1.283 puntos, sobre todo por las tibias sanciones económicas al país anunciadas por Estados Unidos debido a la celebración de la consulta en la península de Crimea.

Así, una vez que los crimeos han hablado, los inversores se han decantado por las compras en la mayoría de las bolsas principales de todo el mundo. Wall Street también remonta posiciones, lo que ha facilitado la recuperación de los selectivos del Viejo Continente. El repunte más abultado ha sido el del Ftse Mib, que se ha anotado un 1,66%. El Eurostoxx 50 se ha hecho con un 1,5%, el Dax y el Cac 40 han avanzado un 1,3%, mientras que el Ftse 100 ha sido el que más ha relajado la euforía al subir un 0,6%.

En el índice español, Sacyr ha sido el protagonista del día al rebotar un 6,8%, hasta 4,6 euros por acción, a pesar de que el bloqueo de Zurich al acuerdo con la Autoridad del Canal de Panamá (ACP) sigue vigente. Bankia le ha ido a la zaga al ganar un 5,1%, mientras que Gamesa se ha anotado un 4,6%.

FCC ha sido el único valor que ha finalizado la jornada a la baja, dejándose un 2,16%, hasta 14.5 euros. Justo a cierre de mercado, la empresa ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que ha vendido su filial de mobiliario urbano, Cemusa, a JC Decaux por 80 millones de euros.

Los grandes han vivido una buena sesión en la que Inditex se ha anotado un 1,6%, Iberdrola ha avanzado un 1,56%, Repsol y Telefónica han ganado un 1,3%, Santander, un 1,1%, y BBVA, un 1%.

El euro sigue luchando por el 1,4

En el mercado de divisas, el euro sigue haciendo frente al dólar en busca del 1,4. El cambio este lunes sube hasta las 1,3928 unidades, mientras que en la deuda se ha relajado también gracias a la mejora de la renta variable. El interés del bono a diez años ha caído hasta el 3,32%, mientras que la prima de riesgo ha quedado en 175 puntos básicos.

En las materias primas, el Brent se ha dejado un 1,48%, hasta 106,6 dólares el barril, mientras que el oro sigue ha bajado un 0,48%, hasta 1.378 dólares la onza.

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Llegan a España las ‘sicavs para pobres’: se podrá invertir en cualquier cosa sin tributar


cedeb81744f9b1a6914a9894863e86b9El privilegio fiscal del que gozan las grandes fortunas con las sicavs –no tributar por los beneficios de las inversiones– se extenderá a toda la población si se aprueba una de las propuestas más llamativas del comité de expertos para la reforma fiscal: la creación de cuentas similares a las 401(k) estadounidenses, con ventajas fiscales similares a los planes de pensiones. Es decir, una especie de ‘sicavs para pobres’ en las que, además, no hacen falta los famosos ‘mariachis’. La diferencia es que el dinero invertido en estas cuentas sólo podrá retirarse al llegar la edad de jubilación, mientras que se puede sacar de una sicav en cualquier momento, aunque en la práctica casi nadie lo hace antes de jubilarse.

El informe de los expertos propone literalmente «ampliar el régimen fiscal de planes de pensiones a las aportaciones a cuentas bancarias especialesque cumplan con los mismos requisitos de indisponibilidad y asignación que los planes y fondos de pensiones». De esta forma, se trata de quitar el privilegio de la desgravación fiscal del que disfrutan en España los planes de pensiones y extenderlo a cualquier tipo de inversión, en respuesta a las críticas de los organismos internacionales de que el sistema actual resulta demasiado dirigista y «discrimina en contra de determinadas materializaciones».

Es decir, que para acceder a las ventajas fiscales no sea necesario darle el dinero a una entidad financiera para que lo gestione como quiera de forma cautiva durante muchos años, normalmente con una rentabilidad muy baja y unas comisiones muy altas –tanto, que el Gobierno ha tenido que poner un tope–, sino que cada persona podrá gestionarlo como quiera dentro de una especie de cuenta paraguas que puede invertir en prácticamente todo: acciones, bonos, letras, derivados, depósitos, fondos de inversión, etc. Así es como funcionan las 401(k) en EEUU, que citó expresamente como modelo el presidente del comité de expertos, Manuel Lagares, en la presentación del informe el viernes pasado.

Pero este sistema sería tan revolucionario en nuestro país –si el Gobierno hace caso a esta propuesta– que no sólo se estarían quitando privilegios a los planes de pensiones, sino que se pondría al alcance de todo el mundo la gran ventaja de las sicavs: el diferimiento fiscal de las ganancias por intereses, dividendos o plusvalías. En contra de lo que mucha gente piensa, los ricos no están exentos de pagar impuestos gracias a las sicavs, sino que difieren la tributación de estas ganancias hasta el momento en que sacan el dinero de la misma. Mientras tanto no pagan, pero no pueden tocarlo (había un sistema para hacerlo sin tributar, las reducciones de capital, pero Elena Salgado se lo cargó). Y eso sería lo que ahora podrán hacer quienes no lleguen a los 2,4 millones exigidos para tener uno de estos vehículos.

Elena Salgado. (Efe)»Una queja generalizada entre los pequeños inversores es que, cada vez que tienen una ganancia en bolsa o cobran un dividendo, entre el pellizco de Hacienda y las comisiones, se queda prácticamente en nada. Ahora al menosse podrán ahorrar ese pago a Hacienda como hacen las sicavs«, explica un experto en gestión de patrimonios. Eso sí, con las cuentas no se podrá sacar el dinero antes de la jubilación, mientras que la inversión en sicavs se puede retirar en cualquier momento, aunque lo habitual es que no se haga hasta la jubilación (o el fallecimiento), precisamente por la penalización fiscal.

Diferencias entre las sicavs y las 401(k)

Es cierto que las dos figuras no son equiparables, como subrayó Lagares. Las sicavs son una institución de inversión colectiva, mientras que estas cuentas son individuales; eso es una ventaja para las nuevas cuentas, puesto que no necesitan a los 100 hombres de paja o mariachis con los que las grandes fortunas deben dar apariencia de que son vehículos colectivos y no individuales o familiares. Otra diferencia es la tributación: en principio, las aportaciones a estas cuentas desgravarán en cada ejercicio y al tipo marginal de cada contribuyente (como los planes de pensiones), pero al rescatar el dinero en la jubilación se deberán pagar impuestos por todo el patrimonio, no sólo por las plusvalías obtenidas; las aportaciones a una sicav no desgravan, pero al rescatar el dinero se paga sólo por la ganancia.

El comité de sabios se planteó equiparar más esta fiscalidad, al establecer otro sistema que consistiría en que las aportaciones desgraven en la cuota (no reduzcan la base imponible) al tipo mínimo, y que a cambio el rescate pague sólo por la plusvalía y al tipo de la renta del ahorro, que ellos recomiendan equiparar al mínimo de la escala general. Pero lo descartó porque, al reducirse la desgravación inicial, estima que se produciría una caída en picado de las aportaciones a los instrumentos de ahorro para la jubilación. En todo caso, Lagares considera que la penalización por cobrar de golpe (en forma de capital) el dinero de estos vehículos debería reducirse del 40% actual al 30%.

Sea como fuere, esta medida –si la acepta el Ejecutivo– supondría un gran avance para los pequeños inversores para ponerse a la altura de los grandes. Además, el diseño de estas cuentas será determinante para su éxito; por ejemplo, será muy importante si se establecen límites a los activos en que pueden invertir (las 401(k) pueden hacerlo incluso en inmuebles) o si las puede gestionar el propio titular o las tiene que dejar en manos de la industria.

http://www.elconfidencial.com/economia/2014-03-17/llegan-a-espana-las-sicavs-para-pobres-se-podra-invertir-en-cualquier-cosa-sin-tributar_102948/?utm_source=www.elconfidencial.com&utm_medium=email&utm_campaign=Boletines+Cotizalia

El BBVA se erige en el último y gran obstáculo de Damm para salvar Pescanova


logo_pescanova_grumeteLa cervecera Damm y los bancos acreedores están batallando hasta los últimos flecos del convenio de Pescanova, según han explicado fuentes financieras conocedoras del proceso concursal que vive la empresa gallega.Ambas partes tienen hasta el martes para incluir «subsanaciones en la propuesta de convenio» que finalmente tendrá que ratificar el juez que lleva el concurso. Este pretendido acuerdo supondrá la creación de Nueva Pescanova, una sociedad, que segrega la deuda de las filiales internacionales y que será el futuro instrumento operativo de la multinacional gallega.

Sin embargo, Nueva Pescanova nace con una profunda desconfianza entre las partes. La cervecera Damm, que preside Demetrio Carceller, se ha topado con un último y gran obstáculo en la actitud de algunos de los acreedores financieros, abanderados principalmente por el BBVA, que están poniendo serias trabas en estos días finales de negociación. Además de la entidad que preside Francisco González, también el Banco Sabadell y elBanco Popular se muestran especialmente beligerantes contra la propuesta de los actuales responsables de Pescanova.

Demetrio Carceller. (Efe)

Damm está dispuesta a echar un órdago presentando unilateralmente el convenio de acreedores al juzgado y dejando que sean los bancos los que luego decidan si firman o, por el contrario, abocan la compañía a la liquidación. Los timoneles que ahora dirigen el grupo pesquero interpretan que sus acreedores están dilatando demasiado el apoyo definitivo a un convenio que estaba previamente pactado. Desde este punto de vista lamentan que las citadas entidades amaguen con romper el grupo de siete bancos españoles que han estado respaldando desde el primer momento el rescate de Pescanova y fuercen ahora una liquidación ordenada de la multinacional gallega.

Por otra parte, desde los bancos, se ha visto como una deslealtad la redacción final que se le está dando al convenio, tanto en algunos aspectos del futuro gobierno corporativo como también en la pretensión del derecho de veto que se reservan Damm y Luxempart. Los bancos quieren hacer valer la mayoría de capital que van a tener en Pescanova y tampoco aceptan la limitación de la nueva deuda a los 700 millones que propone la empresa. Los acreedores financieros entienden que la compañía debe asumir de partida un mínimo de 1.000 millones, pero los actuales gestores consideran que en estas condiciones no salen los números y, por tanto, no pueden garantizar la viabilidad de Pescanova.

El diablo está en los detalles

Otros aspectos técnicos, como el criterio de prelación de las deudas o los plazos establecidos para las amortizaciones del crédito que quede vivo después de la quita, también son caballo de batalla en los flecos que ahora están sobre la mesa de negociación. Los bancos y Damm se enfrentan a un pulso de última hora con el objetivo de introducir ligeras mejoras en el escrito de subsanación del convenio para hacer así más digerible la factura de la operación. Cada una de las partes quiere conseguir para sí pequeñas ventajas que permitan salvar la apariencia y no quedar como los mayores paganos del rescate de la multinacional gallega.

Además de la quita aún en discusión, el plan de rescate cuenta con laaportación de 150 millones de euros de dinero fresco, que sobre todo aporta la banca a través de la deuda supersenior. De ahí que las entidades financieras dispongan al final de una posición accionarial superior al 51% de laNueva Pescanova. Pero más allá de los porcentajes de control, lo que se dirime en estos últimos días de concurso es quién paga verdaderamente la fiesta. La fiesta del ex presidente de Pescanova, Manuel Fernández de SousaY fue una fiesta muy cara.

http://www.elconfidencial.com/empresas/2014-03-16/el-bbva-se-erige-en-el-ultimo-y-gran-obstaculo-de-damm-para-salvar-pescanova_102022/?utm_source=www.elconfidencial.com&utm_medium=email&utm_campaign=Boletines+ElConfi

Bankia abrió el grifo antes de quebrar: UGT, El Corte Inglés, Rolls Royce, PSOE, Prisa…


bankiaHacia finales de 2011, la situación de Bankia ya era crítica por el deterioro de su cartera inmobiliaria y las dudas que golpeaban a la zona euro. Los bancos cerraron el grifo del crédito, pero los directivos de la entidad decidieron ir en la dirección contraria. Aprobaron préstamos y avales multimillonarios sin preocuparse del comportamiento del resto de competidores, ni de qué empresas o instituciones iban a recibirlos ni de si los podrían recuperar algún día.

Eso es lo que se desprende del análisis de las actas de las comisiones delegadas de riesgos de BFA-Bankia. El grupo se ha visto obligado a enviar estos documentos al Juzgado Central de Instrucción número 4 de la Audiencia Nacional para que sean incluidos en el procedimiento abierto por el juezFernando Andreu para aclarar las posibles responsabilidades penalesque se desprenden del proceso de fusión de Bankia y de su posterior salida a bolsa, así como de las emisiones previas de preferentes realizadas por Caja Madrid y Bancaja. Los casi dos años que dura ya la investigación judicial se han saldado por ahora con una cuarentena de exdirectivos y exconsejeros imputados, entre ellos el expresidente de Bankia Rodrigo Rato y el expresidente de Caja Madrid Miguel Blesa.

Sólo unos meses antes que BFA-Bankia fuera nacionalizada por el Ministerio de Economía, en mayo de 2012, y recibiera una inyección de casi 24.000 millones de euros de fondos públicos para evitar su colapso, los integrantes de la Comisión Delegada de Riesgos decidieron dar el visto bueno a una batería de créditos y avales multimillonarios que tuvo como destinatarios a grandes corporaciones españolas, constructoras, medios de comunicación, multinacionales extranjeras, partidos, sindicatos y hasta federaciones de mujeres rurales.

Miguel Blesa, expresidente de Caja Madrid. (Reuters)Una de las grandes compañías beneficiadas por los fondos de Bankia fue elGrupo Rolls Royce, que consiguió que la Comisión Delegada de Riesgos de la entidad le concediera el 1 de septiembre de 2011 una Línea de Avales Técnicos Multidivisa y Multiempresa por valor de 50 millones de libras británicas (57,5 millones de euros con el cambio aplicado) y una Línea de Derivados de 30 millones de libras (34,4 millones de euros).

225 millones para El Corte Inglés

El Corte Inglés S.A. fue una de las compañías que acaparó mayores fondos. El 7 de octubre de 2011, la Comisión Delegada de Riesgos acordó concederle en una sola reunión un préstamo bilateral de 50 millones de euros y un préstamo ICO Liquidez de 10 millones, así como renovarle una Línea de Crédito con opción de Línea de Tesorería de 35 millones, una línea de Comercio Exterior de 20 millones y una Línea de Derivados de 10 millones. La Financiera de El Corte Inglés también obtuvo líneas de crédito, en concreto, un préstamo bilateral de 25 millones y la renovación de una Línea de Crédito con opción de Línea de Tesorería de 75 millones. En total, el grupo que preside Isidoro Álvarez consiguió que Bankia le dejara de golpe 225 millones de euros.

En la misma sesión, los consejeros de la entidad financiera también validaron créditos o renovaciones al Grupo Prisa por valor de 395,5 millones de euros, a pesar de que por entonces ya eran conscientes de que su cartera de créditos a medios de comunicación tenía una calificación BB-, sólo unos escalones por encima del crédito fallido, y de que Prisa tenía en 2011 una deuda acumulada de más de 3.000 millones de euros y registró pérdidas en ese ejercicio de 451 millones, seis veces más que el año anterior.

El presidente ejecutivo del grupo Prisa, Juan Luis Cebrián. (E. Villarino)

En detalle, la Comisión Delegada de Riesgos de Bankia aprobó un préstamo a la sociedad de Prisa SPV Santo S.A. de 25 millones de euros y modificó cuatro préstamos concedidos a Promotora de Informaciones S.A. para ampliar el plazo de devolución de 224,6 millones de euros (hasta diciembre de 2015), de 95,4 millones de euros (hasta diciembre de 2014), de 39,5 millones de euros (hasta diciembre de 2014) y de 10,9 millones de euros (también hasta diciembre de 2014). En total, Bankia llegó a mantener créditos con 220 medios de comunicación.

En cuanto a las constructoras y promotoras, Ferrovial obtuvo entre créditos y avales 100 millones de euros, Inversiones Burriac S.L.U 56 millones, la Corporación Ros Casares más de 60, el Residencial El Paseo 34, Ortiz Construcciones y Proyectos 42, Bancaja Habitat más de 960 y el Espai Comercial de Vila Real S.L. 57,7. En febrero de 2012, tres meses antes de la nacionalización, la Comisión de Riesgos recibió un informe que le advertía de que la exposición de la entidad en ACS era de 2.757 millones de euros, en FCC de 1.500 millones, en OHL de 1.000 millones y en Abengoa de 756 millones, entre otras grandes corporaciones.

Los créditos a partidos y sindicatos

Los fondos a partidos políticos y sindicatos merecen un capítulo aparte. El 21 de junio de 2011, Izquierda Unida fue autorizada para conseguir una cuenta de crédito de 416.000 euros. Por su parte, el Partido Andalucista logró en octubre una Línea de Recibos de Gestión de Cobro de 120.000 euros. A su vez, Coalición Canaria-Nueva Canarias se llevó un crédito de 380.000 euros el 7 de noviembre de 2011, sólo unos días antes de las elecciones generales. Y la federación madrileña del PSOE obtuvo un préstamo con garantía hipotecaria de 900.000 euros el 22 de noviembre de ese mismo año, es decir, sólo dos días después de la cita con las urnas.

 

El Corte Inglés S.A. fue una de las compañías que acaparó mayores fondos. Los fondos a partidos políticos y sindicatos merecen un capítulo aparte

En cuanto a los sindicatos, las actas que BFA-Bankia ha entregado en la Audiencia Nacional reflejan que también se financiaron masivamente con fondos del grupo. La Confederación Sindical de CCOO en el País Valenciano consiguió una cuenta de crédito de 600.000 euros, CCOO Castilla-La Mancha recibió un préstamo de 600.000 euros y el Sindicato Nacional CCOO de Galicia obtuvo otro de 300.000. No obstante, las cuantías más elevadas fueron para laestructura central de CCOO, que consiguió un aval de 4 millones de euros, y para su filial Grupo GPS, que recibió entre préstamos y avales casi 9 millones.

Por su parte, la Federación Estatal de Trabajadores de UGT logró una aval de 500.000 euros, UGT Regional de Madrid obtuvo un préstamo ICO Liquidez de 1,5 millones de euros, UGT País Valenciano consiguió una cuenta de crédito de 500.000 euros y el Instituto de Formación y Estudios Sociales, la Fundación de UGT vinculada con el caso de los ERE, se llevó 4,3 millones de euros entre avales y cuentas de crédito. Asimismo, la Federación de la Mujer Rural (de la que era secretaria la exconsejera de Caja de Segovia Elena García Gil) 528.000 euros en avales.

Cándido Méndez (d) e Ignacio Fernández Toxo (i), secretarios generales de UGT y CCOO. (Efe)

Exconsejeros y exdirectivos imputados

La mayoría de los integrantes de las comisiones delegadas de Riesgos de Bankia y de BFA están imputados en el procedimiento que se instruye en la Audiencia Nacional. Es el caso del presidente de la comisiones, José Manuel Fernández Norniella, un directivo de la máxima confianza de Rato; del exdirector general financiero y de riesgos Ildefonso Sánchez Barcoj, y de varios de los vocales encargados de revisar las operaciones más delicadas. Por su parte, el secretario de las comisiones de riesgos, Miguel Crespo Rodríguez, fue citado a declarar como imputado pero finalmente se le retiró la acusación con el apoyo de la Fiscalía por estar todavía trabajando para la entidad financiera. Y la exdirectora del Área de Riesgos María Jesús de Jaén será en breve citada a declarar en calidad de testigo dentro de una nueva ronda de interrogatorios.

http://www.elconfidencial.com/espana/2014-03-17/bankia-abrio-el-grifo-antes-de-quebrar-ugt-el-corte-ingles-rolls-royce-psoe-prisa_102904/?utm_source=www.elconfidencial.com&utm_medium=email&utm_campaign=Boletines+ElConfi

El locuaz perito de Bankia que sentencia a los acongojados preferentistas


Ángel Carrasco, catedrático de Derecho Civil de la Universidad de Castilla-La Mancha y asesor del despacho Gómez-Acebo & Pombo, que no tiene pelos en la lengua.

Carrasco es también director del Centro de Estudios de Consumo de la UCLM, atalaya desde la que ha expresado con rotundidad lo que piensa, tratando de alejarse de la demagogia más banal. Conocidas son sus posiciones contra la sentencia de Bruselas sobre la ley española de desahucios, la del Tribunal Supremo sobre las cláusulas suelo y, sobre todo, las preferentes. La última la montó hace bien poco, apenas una semana, cuando emitió un comunicado en el que aseguraba que los que compraron esos productos eran unos “listillos que especularon a ser más listos que los demás”.

El catedrático no se cortó un pelo al aseverar que los que preferentistas  “quisieron comprar duros a cuatro pesetas mientras los demás los comprábamos por cinco, que si hubieran ganado en la especulación no hubieran repartido el premio, pero ahora quieren repartir la pérdida a contribuyentes, depositarios, accionistas de entidades del FROB, empleados de estas entidades en curso de irse a la calle por un ERE, a todos los españoles en general, no a la banca, porque no hay banqueros -distintos de contribuyentes y empleados- en la banca del FROB”.

En una transparente conversación, explica su tesis con la siguiente exposición:

  1. Un tercio de los preferentistas sabía lo que compraba, por lo que no tiene derecho a nada.
  2. Otro tercio no lo tenía claro totalmente, pero era consciente de que no se trataba de un depósito y que le daban una rentabilidad del 7%, mucho más alta que la de cualquier otra inversión. Por lo tanto, tampoco deben recibir una compensación.
  3. Y un último grupo que realmente desconocía lo que suscribía y que, quizás, no siempre, si puede exigir el dinero invertido aunque el criterio de que fueron engañados no sería válido.

En su opinión, a este último colectivo, y sólo en algunos casos, se les debería devolver el dinero cuando se demostrase que ni habían sido sometidos al test de idoneidad ni se les habían explicado las condiciones de las preferentes mediante un folleto. “Hay casos, pero pocos”, agrega. En estas circunstancias, el contrato sería nulo.

Pero su argumentación va más allá. Cree que los tres bancos que fueron nacionalizados -Bankia, Catalunya Banc y Novagalicia- estaban en quiebra técnica, por lo que los acreedores, como en cualquier proceso concursal, no tienen derecho a cobrar. Razona que el dinero recibido de Europa con el que se rescató a estas entidades sólo podía ser destinado a compensar a los depositarios y a los acreedores de deuda senior (bonistas). Según el MOU y la ley del FROB, “las participaciones preferentes no tienen más valor que si los bancos hubieran sido liquidados”.

Su exposición de motivos es técnicamente tan objetiva que asegura que“las preferentes son buenos productos, que no tienen riesgos. De hecho, la banca sigue emitiéndolas, como ha hecho esta semana el Santander”. No le falta razón. El BBVA lo hizo en enero con los llamados CoCos. “El problema estaba en el ladrillo, en la gestión de Bankia o de Novagalicia. El argumento de que los particulares fueron engañados no es suficiente para recuperar el dinero porque todos los días firmamos documentos que habitualmente no comprendemos en su totalidad”, como puede ser un seguro de vida, sentencia.

Carrasco, que ha sido contratado por Goirigolzarri para defender a Bankia en los tribunales, considera que las preferentes son un producto sin riesgo, las cláusulas suelo justas si son transparentes y los desahucios necesarios si la gente no pagaSu contundencia es tal que, por el criterio del engaño, se debería también compensar a los que compraron una vivienda para invertir y han perdido un 40% del valor. “¿Fueron timados o asumieron el riesgo del mercado?” O a los inversores que confiaron sus ahorros a Afinsa, a Forum Filatélico años atrás o más recientemente a Eroski. «Quienes suscribieron las preferentes se van a tener que aguantar», sentencia.

El perito de Bankia ha expuesto en momentos anteriores que su interés va “mucho más allá de donde llegan los nuevos amigos de los consumidores, los intelectuales de medio pelo, que andan detrás de la presa de las preferentes y los suelos a ver si cazan una parte del negocio que van generando los buenos y malos consumidores que litigan en los tribunales”.

Los abogados de los preferentistas, entre los que se encuentran muchos familiares ancianos de empleados de Bankia, que suscribieron el producto por recomendación expresa del hijo, hermano o tío tienen enfrente a un perito singular, que no deja títere con cabeza. Considera que España es “un país invertebrado y anárquico”, donde los medios de comunicación “confunden churras con merinas” cuando analizan asuntos tan delicados como la ley hipotecaria, sobre la que se ha dicho una “sarta de disparates”, de la que “han participado los políticos y hasta el mismo Rajoy”.

“Hay un problema de enorme magnitud y es que se ha mentido a la gente. La verdad, y nadie parece querer contarla, es que tiene que haber hipotecas y desahucios», porque tiene que permanecer la buena costumbre de pagar, aseveraba hace un año al pronunciarse sobre la sentencia de Bruselas que calificaba de abusiva la ley de ejecuciones hipotecarias.

Se puede estar de acuerdo o no con Angel Carrasco, compartir o disentir de sus opiniones, pero sin duda se agradece que en este mundo de vaguedades alguien se exprese con claridad, sin el cinismo y la hipocresia general del lenguaje político, de los banqueros y de los periodistas de salón.

 

El Ibex 35 defiende los 10.000 puntos de la corriente bajista procedente de Asia


uralita 1111112Se llegó a temer por ellos, pero están a buen recaudo. El Ibex 35 ha logrado salvar los 10.000 puntos este miércoles en medio de las dudas y las presiones bajistas que recorren los mercados internacionales y que tienen un punto de origen muy claro: Asia.

En concreto, es China -el llamado giante asiático- el país de la región que tiene sobresaltados a los mercados, pues la posibilidad de su desaceleracióneconómica está atemorizando tanto a los mercados de valores como a los de materias primas. Así, el índice español ha perdido un 0,91% y ha cerrado en10.070 enteros, aunque llegó a perder más de un 1,5% en algunos momentos de la sesión.

Sólo dos valores del selectivo consiguieron finalizar en verde: Red Eléctrica, que ha remontado un 1,28%, y Acciona, que se ha anotado un 0,8%. El resto se ha dejado llevar por las caídas que han asolado a las bolsas continentales y que esta madrugada también han robado al Nikkei japonés un 2,59%.

Las compañías que más posiciones han retrocedido han sido Gamesa, que ha perdido un 3,44%, Bankia, que ha bajado un 2,79%, y Caixabank, que se ha dejado un 2,52%. Jazztel también ha registrado una caída importante, del 2,12%, aunque ha conseguido mantener los 10 euros por título.

Por su parte, BBVA ha retrocedido un 1,1%, mientras que Santander, un 0,9%. La caída del Inditex ha sido mayor, pues se ha dejado un 1,34%, mientras que Telefónica ha bajado un 0,75%, Repsol, un 0,64%, e Iberdrola, un 0,34%.

El conflicto ucraniano sigue en el ojo del huracán

No hay que olvidar tampoco que el foco de incertidumbre ucraniano sigue latente, algo que está pasando bastante factura al mercado ruso. El índice principal de la bolsa rusa, el Micex, ha caído hoy un 2,64%, mientras que elrublo sigue debilitándose frente al euro, pues el cambio entre ambas divisas ha elevado hoy su techo histórico hasta 50,7 rublos por euro.

Así, las bolsas del Viejo Continente han cedido ante todas estas presiones. ElDax se ha dejado un 1,2%, siendo de nuevo el mercado más castigado, mientras que el Cac 40 ha perdido un 1%, el el Ftse 100 de Londres, un 0,97%, el Eurostoxx 50, un 0,88%, y el Ftse Mib, un 0,25%.

En el mercado de deuda, el interés del bono a diez años se mantiene en el 3,3%, aunque la prima de riesgo ha subido hasta 175 puntos básicos. Por su parte, el euro ha aprovechado la incertidumbre del mercado para subir hasta1,3912 unidades en su cambio con el dólar.

En las materias primas, el crudo Brent ha bajado un 0,58%, hasta 107,1 dólares el barril, mientras que el oro ha subido un 0,56%, hasta 1.355 dólares la onza.

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La CNMV anuncia cinco salidas a bolsa antes de que termine el primer cuatrimestre


Elvira_RodriguezLa presidenta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Elvira Rodríguez, ha anunciado que espera cerrar el primer trimestre del año con cinco salidas a bolsa, una de ellas con pasaporte comunitario. Este anuncio se ha producido en la presentación del plan de actividades para este año en el que Rodríguez ha marcado estos inmediatos estrenos bursátiles como una de las prioridades en la agenda de actividades del organismo.

Entre los objetivos marcados por la CNMV para los próximos meses está el de completar cuanto antes el nuevo código de Buen Gobierno, así como la disposición a utilizar el sistema de mistery shopping (cliente misterioso) con el fin de testar la correcta comercialización de productos financieros. Esta práctica consiste en consistente en enviar a agentes que, sin previo aviso, visitarán las oficinas de las entidades bancarias con la intención de detectar posibles incumplimientos en normas de conducta.

El objetivo de esta iniciativa, tal y como ha reconocido, es doble: supervisar cómo se produce realmente la transmisión de información al cliente, especialmente la información verbal, y comprobar el grado de conocimiento de los productos ofrecidos por parte del personal de la red comercial de las entidades. En este sentido, Rodríguez ha admitido que valoran realizar una encuesta a nivel nacional con el fin de medir el grado de conocimientos financieros de la población.

Respecto al aviso a navegantes que lanzó al mercado sobre su intención de velar por el escrupuloso cumplimiento de la normativa de opas, la presidenta ha señalado que «en este momento no hay abierto nada», en respuesta a la pregunta de si hay algún expediente o investigación en marcha después de que se lanzara ese comunicado.

La presidenta del organismo también ha anunciado que se ha abierto unnuevo expediente sobre un actor extranjero por la compraventa de 700.000 acciones de Bankia, que se suma al que ya se había puesto en marcha anteriormente.

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La CNMV se enfada con los Benjumea y sus ‘políticos’ por las cuentas de Abengoa


Elvira_RodriguezLa Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) no quiere más sustos tipo Pescanova y Codere, dos compañías en vías de liquidación que han hecho perder miles de millones a sus accionistas. Por este motivo, el supervisor ha extremado la cautela con Abengoa, a cuyo consejo de administración le ha tirado de las orejas por presentarles las cuentas de 2013 sin firmar.

La compañía sevillana de ingeniería envió a la CNMV el Informe Anual del último ejercicio fiscal cerrado el 31 de diciembre el pasado 20 de febrero. Pero el citado documento solo venía con las firmas del consejero delegado, Manuel Sánchez, del director financiero, Jesús A. García-Quílez, Enrique Borrajo, director de consolidación. Los tres asumían la responsabilidad sobre las cuentas y el control interno de la información financiera.

Deloitte, auditor del grupo, también validó el informe anual, realizado bajo los estándares de la contabilidad estadounidense (Public Company Accounting Oversgiht Board), ya que Abengoa salió a cotizar al Nasdaq el pasado año.Pero al organismo que preside Elvira Rodríguez le pareció insuficiente las explicaciones de la firma y la declaración de los directivos. No porque no incluyera la información necesaria, sino porque faltaba la declaración de responsabilidad de los consejeros sobre el contenido.

Ante el tirón de orejas de la CNMV, el secretario del consejo, Miguel Ángel Jiménez-Velasco, remitió un certificado en el que todos los miembros del órgano de administración manifiestan que las cuentan “ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la compañía”. El escrito al supervisor tiene fecha del 20 de febrero, el mismo día que Abengoa envió sus cuentas, pero la realidad es que al archivo de la Comisión entró el 24 del pasado mes.

El consejo de la empresa sevillana está controlado por la familia Benjumea, porFelipe, Javier y Maite, que tiene el 58% del capital. Pero entre los administradores también están políticos como José Borrel, uno de los hombres de mayor confianza en los gobiernos de Felipe González y expresidente del Parlamento Europeo, y Ricardo Martínez Rico, exsecretario de Estado con Rodrigo Rato y socio fundador del despacho de abogados deCristóbal Montoro. El primero percibe una remuneración total de 300.000 euros, el doble que el segundo.

El presidente de Abengoa, Felipe Benjumea (5i), y el consejero delegado, Manuel Sánchez (5d). (EFE)El toque de atención de la CNMV se produce en medio de los continuos rumores sobre la situación financiera del grupo, que ha realizado varias ampliaciones de capital en los últimos años para reforzar sus recursos propios. Pese a ello, Abengoa tiene una proporción de deuda -8.000 millones- sobre su beneficio operativo -1.365 millones- de 5,86 veces, un ratio excesivo, según la mayoría de los analistas

Mejora de los resultados

La sociedad obtuvo un beneficio neto de 101,4 millones de euros en el año 2013, lo que representa un incremento del 84% con respecto al ejercicio anterior. La venta de activos, principalmente Befesa, le ayudó a embellecer los resultados, que hasta junio habían caído un 10%. La cifra de ventas del grupo dedicado al sector energético y medioambiental ascendió a 7.356 millones, lo que supuso un crecimiento del 17%.

Abengoa destacó que la diversificación geográfica continuó siendo uno de los factores clave en su crecimiento, siendo Latinoamérica la primera geografía por ventas con un 29%, seguida de Estados Unidos con un 28%. Unos resultados que no han conseguido convencer a varios brokers, como BBVA o Ahorro Corporación, que han reiterado su consejo de vender las acciones. Sin embargo, la cotización se ha disparado un 77% en lo que va de 2014, hasta el nivel más alto en casi tres años.

La compañía ha alargado el perfil de su deuda mediante la emisión de cinco bonos en los mercados de capitales europeo y americano por un valor total de 1.277 millones euros, todos los cuales fueron utilizados para refinanciar pasivos corporativos existentes y no tener que hacer frente a vencimientos durante 2014

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El Gobierno obligará a las cotizadas a tener un ‘guardián’ que vigile a sus presidentes


Elvira_RodriguezEl Ministerio de Economía quiere dar una vuelta de tuerca en el proceso deseparación de poderes dentro de las sociedades cotizadas. La reforma del sector bancario va a dejar secuela en el gobierno corporativo de las grandes empresas en bolsa porque Luis de Guindos pretende que las enseñanzas generadas a partir del rescate financiero se trasladen a todas las entidades que apelan a los mercados a la hora de buscar financiación.

La solución planteada a nivel oficial tiene ya algunos precedentes dentro del sector público, como es el caso de Red Eléctrica, que recientemente modificó su reglamento interno para crear la figura del ‘consejero independiente coordinador’. La función de esta categoría, inédita hasta hace poco en el ordenamiento mercantil, se orienta en el caso de la compañía que presideJosé Folgado a reforzar el papel de los consejeros independientes cuya misión y atribuciones son todavía bastante ambiguas en España.

El Gobierno pretende ahora llegar un poco más lejos dada la atmósfera de regeneración que se respira en el mundo societario y corporativo. El planteamiento se basa en distinguir un consejero entre el grupo de independientes que actúe como una especie de primus inter pares. Sin embargo, la misión de este ‘consejero estrella’ va a tener una especial trascendencia en el llamado buen gobierno de las empresas que cotizan sus valores en bolsa.

El presidente de Red Eléctrica de España (REE), José Folgado. (EFE)El consejero coordinador dispondrá de facultades institucionales que le permitirán solicitar la convocatoria del consejo de administración, pero además estará capacitado con plenos poderes para supervisar de manera recurrente al presidente de la entidad. La labor será efectiva cuando el máximo responsable de la compañía sea un consejero ejecutivo, como suele ser el caso en la mayor parte de las empresas que integran el selectivo Ibex 35.

Una división de poderes poco creíble

Las grandes compañías multinacionales de bandera funcionan en nuestro país con un presidente plenipotenciario que se hace acompañar de un eventualconsejero delegado como segundo de a bordo. La fotografía de ambos dirigentes es poco leal con los preceptos que operan en el mercado anglosajón, donde el consejero delegado es realmente el chief executive officer (CEO) y actúa como verdadero primer ejecutivo limitando el papel del presidente a un mero carácter institucional como chairman del consejo de administración.

En España el consejero delegado es más bien un director general de operaciones, encargado del día a día, pero sin mayor capacidad en el desarrollo estratégico y corporativo. Los proxy advisors y demás instituciones encargadas de orientar el sentido del voto de los inversores internacionales se han mostrado refractarios contra este tipo de prácticas que consideran una coartada para simular un reparto de poderes realmente inexistente. Las consecuencias de esta especial sensibilidad se han puesto de relieve en la negativa cada vez mayor de los accionistas extranjeros a respaldar las políticas de retribuciones que adornan a los administradores de las principales sociedades cotizadas del país.

La puesta en escena del futuro coordinador independiente viene a ser larespuesta del Gobierno a muchas de las reticencias que existen sobre el gobierno corporativo en España. La división de poderes ejecutivos seguirá siendo una especie de ‘trampa en el solitario’ de los principales presidentes del Ibex, pero en cualquier caso todos ellos tendrán ahora que reconocer a su lado la figura solemne de un consejero graduado con todos los galones para ejercer de ‘Pepito Grillo’ dentro del máximo órgano de gobierno de sus entidades.

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Los 10 puntos clave de la última reforma de Buen Gobierno… y sus consecuencias


Elvira_RodriguezEl Gobierno ya lo tiene en su mesa. El pasado viernes, el consejo de ministros recibió oficialmente el documento de trabajo que un grupo de expertos, encabezado por la presidenta de la CNMV, Elvira Rodríguez, ha elaborado para convertir en ley algunas recomendaciones de Buen Gobierno. Se acabó el ‘cumplir o explicar’, es hora de ‘obligar’, de terminar con la impunidad de los consejos de administración y de dar más voz a las juntas de accionistas para ver si así ejercen más su voto.

El resultado de esta reflexión ha sido un documento de casi 100 páginas, titulado «Estudio sobre propuestas de modificaciones normativas», que todavía está pendiente de ser convertido en ley. Tras la tramitación parlamentaria, todo o parte de este documento terminará incorporándose al cuerpo legislativo nacional, algo que se prevé que esté listo antes de terminar el año.

También para entonces, el mismo grupo de expertos que ha hecho este trabajo reformará el actual Código Unificado, más conocido como Código Conthe por el ex presidente de la CNMV que le dio forma, para incluir aspectos de los que actualmente carece y para actualizarlo, ya que todos esos puntos que se conviertan en ley dejarán de formar parte del Código, porque ya serán de obligado cumplimiento.

De ahí que sea interesante conocer cuáles son los puntos más importantes que, salvo sorpresa durante la tramitación parlamentaria, pasarán a engrosar la normativa española en los próximos meses. Aquí están diez de los más importantes:

1-. La obligatoriedad de contar con una comisión de nombramientos y retribuciones y evaluar anualmente el desempeño del consejo: como las deficiencias en los consejos de administración han sido puestas en evidencia durante esta crisis, esta medida busca, por una parte, obligar a las compañías a fichar a los mejores (no a los amigos), de ahí que se deba contar con una comisión de nombramientos y retribuciones, y por otra, corregir las deficiencias gracias a la evaluación anual.

2-. Reducir de 6 a 4 años del mandato de los consejeros y limitar por ley a 12 años el mandato de los independientes en las cotizadas: esta medida va en línea con la anterior y busca evitar que los consejos se conviertan en reuniones de amigos para ser órganos que periódicamente se sometan al juicio tanto de expertos independientes como de sus propios accionistas, que serán quienes juzguen si los administradores se han ganado seguir ahí, o no. Además, en el caso de los independientes, se entiende que después de tanto tiempo (12 años) se ha perdido esa condición de independencia, aunque se podrá continuar en el consejo bajo otra categoría -externo o dominical-.

3-. Existencia de un lead director que vigile al presidente cuando éste sea, además, el primer ejecutivo del grupo: hay una corriente de Buen Gobierno que defiende que el presidente y el primer ejecutivo deben ser dos figuras separadas para equilibrar poderes, sin embargo, al no haber evidencia empírica de que esta práctica garantice una mejor gestión de las compañías, el grupo de expertos ha optado por permitir que pueda aglutinarse todo el poder en una misma persona, pero a cambio de que haya un consejero independiente, conocido como lead director, que le haga de contrapeso.

4-. Votación de la retribución del consejo: es uno de los grandes cambios y de los puntos que más debate ha generado, ya que toca lo que más duele: el bolsillo. Después de que hace unos meses se introdujera, por ley, la obligación de publicar las remuneraciones del consejo de manera individualizada y no sólo las cobradas, sino las devengadas, ahora llega otra vuelca de tuerca, al someter al voto vinculante de la junta la política de retribuciones del consejo cada tres años. Además, anualmente se consultará sobre las remuneraciones pagadas y, si ésta sale en contra, deberá volver a presentarse una nueva política de retribuciones, aunque no hayan transcurrido los tres años citados.

5-. Transparencia en la información: se han introducido medidas en esta línea tanto en la documentación que se da a los consejeros, como en la información que debe facilitarse a la junta de accionistas, incluyendo las propuestas de acuerdo, que deberán estar disponibles desde el mismo momento de la convocatoria de la asamblea, sobre todo, cuando se vaya a votar el nombramiento de algún administrador.

6-. Se establecen facultades indelegables del consejo y se le obliga a mantener al menos cuatro reuniones al año: entre las facultades indelegables destaca la política de control y gestión de riesgos, dos de los aspectos que más han quedado en entredicho en la actual crisis económica.

7-. Reducir a 1.000 acciones la limitación al derecho de asistencia: éste es uno de los puntos más demandados por los expertos en Buen Gobierno desde hace tiempo, ya que es una de las prácticas de las que más han abusado los consejos de administración para blindarse en sus puestos y callar a los accionistas.

8-. Votación separada de los nombramientos y reelecciones de cada consejero: esta modificación enlaza con las dos primeras, ya que obliga a las compañías a retratarse antes sus accionistas con los candidatos que eligen para ser consejeros, ya que deberán hacer una propuesta fundamentada, que incluya un informe de la comisión de nombramientos y retribuciones, en el que se justifique por qué la empresa cree que es la persona preparada para el puesto. Con toda esa información, los inversores serán quienes decidan, cada cuatro años, si se merece el puesto.

9-. Se detallan los deberes fiduciarios de los administradores: con esta medida se aclara un vacío o nebulosa legal que había hasta ahora y que ha permitido a algunos administradores escurrir sus responsabilidades alegando, casi, que ellos ‘pasaban por ahí’, que estaban de ‘convidados de piedra’, como tristemente se ha podido ver en los escándalos de algunas cajas de ahorro.

10-. Se facilita la impugnación, pero se ponen contrapesos para evitar abusos: en las sociedades no cotizadas, se reduce del 5% al 3% el capital necesario para impugnar la junta, mientras que en las cotizadas se recorta del 1% al 0,1%, unos porcentajes lo suficientemente pequeños como para facilitar la participación de los accionistas, pero que al mismo tiempo suponen poner un listón mínimo que evite abusos.

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La CNMV elimina del Codigo de Buen Gobierno la transparencia sobre autocartera


Elvira_RodriguezLa operativa de una empresa cotizada con su autocartera está considerada una de las prácticas más controvertidas del mercado de valores, por el conflicto de interés que supone que la propia sociedad opere con sus títulos, ya que pueden llegar a darse manipulaciones del valor o beneficiarse de la información privilegiada que tienen de sí mismas las sociedades.

Por eso, las mejores prácticas corporativas recomiendan abstenerse de realizar este tipo de operaciones y, si se llevan a cabo, defienden que se les dé la máxima publicidad posible. Éste es el motivo de que el Código de Buen Gobierno obligara a las compañías cotizadas a retratarse y a tener quepublicar las plusvalías o minusvalías que habían obtenido cada año como resultado de operar con sus propios acciones.

La presidenta de la comisión nacional del mercado de valores (cnmv), elvira rodríguez. (efe)En caso contrario, desde la reforma capitaneada por el ex presidente de la CNMV, Manuel Conthe, debían explicar los motivos de esta ocultación, ante lo que se había convertido en una práctica habitual que las cotizadas dieran publicidad todos los ejercicios sobre el negocio que hacían con su autocartera. Hasta ahora.

Dentro de la reforma que ha llevado a cabo el supervisor del mercado de valores bajo la presidencia de Elvira Rodríguez, se ha eliminado tal exigencia, lo que facilita a las cotizadas ocultar esta peliaguda información. «La CNMV, en suCircular 5/2013, especificó qué información debía contener a partir de ahora el Informe de Gobierno Corporativo en un modelo cerrado e igual para todas las entidades. En este nuevo modelo uniformizador para todo el sector, la información sobre la autocartera ya no se requiere. De hecho, no existe dicha casilla a diferencia de otros años«, explican desde una gran sociedad cotizada.

Dicha circular se publicó en el BOE -Boletín Oficial del Estado- del 24 de junio de 2013, en el que se derogaban algunas normas sobre las disposiciones establecidas para elaborar el Informe de Gobierno Corporativo, y se publicaba la nueva versión del Código. Por tanto, es previa a la labor del grupo de expertos al que se encargó consensuar la nueva normativa sobre esta materia.

Cambio inadvertido

La sigilosidad con la que se ha eliminado el negocio de la autocartera llega al punto de que Conthe, uno de los miembros de esa Comisión, al ser consultado sobre su opinión de este cambio ha asegurado desconocerlo, aunque también ha destacado que en esta materia lo realmente importante fue la circular que se hizo sobre puertos seguros, la cual tampoco está siendo seguida por las cotizadas. Por su parte, otro ex presidente de la CNMV, Juan Fernández-Armesto, apunta que «no se me ocurre ninguna razón para excluir esa información. Me parece un paso atrás».

Desde el organismo supervisor señalan que se ha dado este paso «porque la información ya va en el informe de gestión» y para evitar que tengan que enviar la información dos veces. Sin embargo, en las cuentas anuales también aparece la cifra de acciones propias que tiene la sociedad al cierre de ejercicio, y no por ello se ha eliminado del Código de Bueno Gobierno.

Fuentes no oficiales señalan que varias empresas cotizadas llevaban tiempo solicitando eliminar esta información del Código de Buen Gobierno, una petición que ahora ha sido atendida.

El ibex sube el 0,45 % tras la apertura y supera los 10.100 puntos

Suma y sigue, porque aunque se incluya este dato en la auditoría, el hecho de que no exista un modelo tipificado común para darle publicidad, como ocurría hasta ahora con el Informe de Buen Gobierno Corporativo, facilita que las empresas recurran a todo tipo de estratagemas para intentar ocultarlo lo más posible.

Por ejemplo, algunas entidades incluyen este dato bajo la rúbrica «Reservas»; mientras que otras hablan de «resultados netos por transacciones con instrumentos de capital propio» para referirse a la plusvalía o minusvalía obtenida con la autocartera.

A pesar de ello, hay alguna compañía que han dado un ejemplo de transparencia al haber ido más allá de lo que pide la CNMV y haber publicado su resultado. Es el caso de Popular, el único de los grandes bancos cotizados que ha apostado por la transparencia y, aunque el nuevo Código no deja espacio para ello, ha añadido a la información requerida las pérdidas de 62,8 millones que tuvo el año pasado operando con sus títulos.

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Otro favor mas de la CNMV hacia las grandes empresas, la CNMV como siempre es fuerte con el débil(accionistas minoritarios) y débil con los fuertes(grandes empresas)

Los bancos españoles ‘se zampan’ a Pescanova con una quita media del 70%


logo_pescanova_grumeteLa publicación de las condiciones del convenio de Pescanova confirman lo que ya se veía venir. La banca española se ha quedado Pescanova, igual que en su momento hizo con grupos inmobiliarios como Metrovacesa. Con una quita media de más del 70%, los bancos toman el control de la mayoría del grupo pesquero y aíslan el área internacional, de tal manera que negocios como Pesca Chile tendrán que refinanciar su deuda.

Esto se desprende de la información remitida hoy a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, en la que la banca española –Banco Sabadell, NCG, Bankia, BBVA, CaixaBank y Popular– que, sin embargo, evita señalar qué porcentaje concreto se quedará la banca.

La razón, según explican fuentes financieras, es que se producirá un ajuste al alza para que Damm y Luxempart, que aportan dinero fresco, se queden la compañía. Pero el planteamiento final está muy lejos de las pretensiones iniciales del presidente de la cervecera catalana, Demetrio Carceller,  que instrumentó un consorcio para quedarse el 51% de la multinacional pesquera.

Demetrio Carceller Arce

En resumen, el plan de rescate dejará a Pescanova con una deuda de 812 millones en lugar de los 3.300 millones que soporta hasta ahora, con quitas que irán del 90% al 60% según los casos, tal y como desde un principio pretendían los bancos. Esto se consigue en buena parte porque no se contempla de deuda internacional, que queda aislada con una nueva estructura societaria.

La aportación de fondos frescos que permitan la viabilidad de la compañía se limitará a 175 millones. De esta parte, Damm y Luxempart aportan sólo 37,5 millones de euros, mientras que el resto vendrán de la banca acreedora, básicamente española pero pueden sumarse otras entidades, como las portuguesas.

Los 112,5 millones restantes se aportan a través de una emisión de deuda supersenior que vence a siete años. Además, la banca capitaliza créditos por otros 25 millones deuda. La deuda pendiente se refinancia en dos tramos, el tramo A tendrá 400 millones y un plazo de 10 años y el tramo B será convertible en acciones llegará hasta los 300 millones y una vida de 15 años.

Se aísla el negocio internacional

Al final la fórmula impuesta por la banca aísla el negocio internacional, de manera que el problema resulte más manejable, lo que obligará a las filiales internacionales, como la chilena, a renegociar su deuda y no esperar el rescate español.

El expresidente del Pescanova (Efe)Para lograr este aislamiento se crea la sociedad Nueva Pescanova que estará controlada en un 5% por los antiguos accionistas de Pescanova, que quedan así altamente diluidos y lo han perdido casi todo, y en un 95% por los bancos, y el consorcio creado por Luxempart y Damm. Esta sociedad controlará todas la filiales internacionales.

En pocas palabras, el negocio pesquero ha sido rescatado por la banca, mientras que las piscifactorías internacionales tendrán que refinanciarse o serán vendidas.

Lejos de la mayoría

Fuentes financieras apunta que Luxempart y Damm recibirán una compensación en la estructura final, con lo que su peso en el capital estará por encima del dinero aportada, en calidad de “socio industrial”, tal y como se les define en la propuesta de convenio remitida a la CNMV. Pero eso, supone que retendrán una participación por debajo del 30% del capital, que queda lejos de la mayoría. En la nueva era Pescanova es de la banca.

Tal y como marca la ley si la administración concursal  acepta este plan de convenio, dará un plazo de un mes para reunir un 50% más uno de los acreedores de Pescanova y el acuerdo quedará ratificado.

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El padre del presidente de Adabankia fallece tras haber recuperado sus ahorros


adabankiaRoberto Serrano, presidente de Adabankia, acaba de perder a su padre que sufrió un infarto de miocardio una hora después de cobrar el importe de las preferentes. El arbitraje de Bankia le había dado la razón.

Mi primer contacto con Roberto Serrano fue apoyando una acción contra las cláusulas suelo en Gijón que su plataforma había organizado. Aquello pasó dentro de la frenética actividad que manteníamos en 2009 contra los abusos de las entidades financieras como una acción más. Fue Roberto quién me lo recordó años después, cuando ya estaba metido de lleno en la defensa de los preferentistas: su padre había perdido sus ahorros en Bankia.

Roberto desplegó entonces toda su energía volcándose en la defensa de los ahorros de miles de preferentistas. Con su capacidad de organización y de trabajo, además de su generosidad, se volcó en esta nueva causa, en buena parte por amor a su padre, pero también por un sentido de la justicia que muchos de nosotros compartimos y apoyamos. Además, abrió nuevos campos de batalla: el estudio de las secuelas psícológicas de las malas prácticas bancarias o el contacto con empleados de banca para intentar cambiar las cosas desde dentro.

Finalmente, el arbitraje de Bankia le dio la razón a su padre que recuperó sus ahorros el pasado viernes. Sin embargo, esta victoria le trajo una euforia que su corazón, agotado por el disgusto, cansado de la contienda, no pudo superar.

A nuestro compañero y amigo Roberto Serrano le está tocando vivir la pérdida de su padre.

Su lucha y tesón le ha servido para que su padre pudiera recuperar todo su dinero invertido en preferentes. 

Los dirigentes de Caja Madrid, del Banco de España, de la CNMV y en general todos los responsables de la comercialización de la estafa de las preferentes no solo han conseguido que millones de ahorradores pierdan todos sus ahorros(ahorros que con lucha podrán ser recuperados), también han conseguido que el dolor, la impotencia y el sufrimiento que han causado haya terminado con la vida de alguno de esos millones de ahorradores, la vida es irrecuperable, por tanto nuestra lucha contra ellos para que paguen por todo el dolor causado no tendrá fin.

Nuestro mas sentido pésame y nuestro apoyo para el amigo Roberto Serrano, sin duda su padre estará orgulloso de el.